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近期，国债期货价钱出现较大幅度上行。基本面上来看【MIST-141】彼氏とセックスばかりしていて、いつも赤点取ってる姉（妹）がボクと成績を比べられて親に怒られるのが嫌になった結果…テスト勉強しているボクにエッチな誘惑をしてきて成績を下げさせようとする。，国内经济下行压力仍然较大【MIST-141】彼氏とセックスばかりしていて、いつも赤点取ってる姉（妹）がボクと成績を比べられて親に怒られるのが嫌になった結果…テスト勉強しているボクにエッチな誘惑をしてきて成績を下げさせようとする。，通胀仍有一定上行压力，国外经济体全体进展不足预期。重叠现时好意思国国债收益率下行的影响，短期国内债券阛阓仍将保管偏强飘荡走势，然而现在国债期货处于相对高位，短期需宝贵回调风险。

基本面上来看，经济下行压力较大。现在，6月主要干系经济数据尚未公布，已公布的6月官方制造业PMI数据录得49.4%，握平于5月，但仍处于盛衰线之下，从干系分项来看，坐褥指数高于临界点，标明制造业坐褥不绝保握增长，但新订单指数和从业东说念主员指数均有一定下行，标明现时制造业在居品订货量以及用工景气度方面均有所回落。

从企业范围上来看，6月大型企业制造业PMI为49.9%，较5月下降0.4个百分点，下降幅度明显，表示大型企业信心不足【MIST-141】彼氏とセックスばかりしていて、いつも赤点取ってる姉（妹）がボクと成績を比べられて親に怒られるのが嫌になった結果…テスト勉強しているボクにエッチな誘惑をしてきて成績を下げさせようとする。，中、微型企业PMI永诀为49.1%和48.3%，永诀较5月上行0.3和0.5个百分点。另外，6月财新制造业PMI为49.4%，较5月的50.2%下行明显，跌入盛衰线以下。从短期趋势上来看，官方制造业及财新制造业PMI在本年3月录得年内高点之后，均处于握续下行的趋势之中，标明经济全体景气度下行，经济全体压力仍然较大。

通胀方面，短期猪肉和生果价钱是影响CPI的两个紧迫身分。农业部高频数据监测表示，6月猪肉价钱环比小幅飞腾，同比涨幅较前值不绝扩大，生果价钱同比涨幅也在扩大。前年，我国朔方种种生果出现不同进度减产，导致本年国内存储类生果库存不足，重叠本年南边地区晦暗天气酿成的部分时令生果减产，酿本钱年4月及5月生果价钱的握续上行。然而后期跟着生果供应端在产量方面的加快转化，以及部分应季生果逐步上市，生果价钱上行压力有望缓解。

比较之下，猪肉价钱关于后期CPI的影响可能更大，受非洲猪疫疠情影响，猪周期一经触底回升，天然大中型生猪衍生企业在猪价上行、利润回升布景下的加大补栏会在一定进度上减缓猪价上行，然而短期内，猪价仍将是助推CPI上行的主要身分。

PPI方面，1—5月全体低位驱动，后期需善良环保责任鼓舞情况的影响，然而近期部分大量商品价钱出现下行趋势，短期来看，PPI仍将低位驱动。全体来看，通胀仍有上行压力，对债市形成一定利空。

国外阛阓上，各主要经济体PMI数据出现下行并低于盛衰线，将对国内出口形成一定压制，出口仍濒临一定压力。另外，近期好意思国10年期国债收益率握续下行，重叠好意思国经济全体进展不足预期，对国内债市形成一定利好。

全体来看，国内经济下行压力仍然较大，通胀仍有一定上行压力，国外经济体全体进展不足预期。重叠现时好意思国国债收益率下行影响，短期国内债券阛阓仍将保管偏强飘荡走势，然而现在国债期货价钱处于相对高位，短期需宝贵回调风险。