近期期债走势偏强伊人成人综合，昨日更是放量大涨，10年期主力合约收0.48%，创近四个月以来最大单日涨幅，一方面国际央行鸽派气味浓厚，另一方面是由于近期出炉的经济数据仍无起色，市集关于降息降准抱有很高的预期。从本领主义看，10年期国债期货冲破前期触动区域，高涨势头较好，当今主要均线进取，MACD由绿转红，举座偏多形态，不外昨日大涨使得K线隔离均线，不宜追涨。

经济基本面方面，近期公布数据披露经济下行压力仍然存在。5月限度以上工业企业已矣利润总和5655.6亿元，同比增长1.1%，环比4月无间回升，4月同比下跌3.7%。工业企业盈利增速虽有所好转，但在举座经济增速仍处下行压力的配景下，企业盈利增速的转势仍需恭候。PMI方面，中国6月官方数据为49.4，与上月抓平，连两个月处隆替线之下，分项指数披露供需双放缓，财新中国6月制造业PMI录得49.4，亦降至隆替线下方，经济下行压力对期债有提振。

货币计谋方面，有宽松预期。6月25日，央行货币计谋委员会召开2019年第二季度例会，会议示意宏不雅杠杆率高速增长势头获取初步遏制，并分析了刻下国表里的时势，指出肃穆的货币计谋要松紧欺压，把妙品币供给总闸门，不搞“洪流漫灌”，保抓广义货币M2和社会融资限度增速与国内坐褥总值形貌增速相匹配。货币计谋的基调与此前基本保抓一致，在刻下经济数据趋弱，外围不细目身分仍存的情况下，市集关于国内将收受有针对性的降息、裁汰入款准备金率和裁汰实质利率，抱有很高的预期。

流动性方面，短期利率略略昂首。上周(6月24日—28日)莫得公开市集操作到期，上周央行暂停公开市集操作，已矣资金零到期零操作零回笼。此前央行无数投放14天期和28天期逆回购，银行间市集流动性泛滥，短端利率抓续低位，隔夜DR001一度跌破1%，创下有史以来最低水平。本周有3400亿元14天期逆回购到期，央行贯穿静默，或是思通过逆回购到期回笼流动性，利率有反镇压力。此外，由于2019年新增3.08万亿元地点政府债务，拆开6月底，世界共刊行2.84万亿元地点债，同比增长101%，限度创下自2016年7月以来的3年新高，展望7—9月地点债刊行限度仍将守护在高位，一定进度也将分流资金。从具体银行间回购利率来看，当今R001加权平均利率为1.13%，R007加权平均利率为2.24%，R014加权平均利率为2.45%，R1M加权平均利率为2.73%。

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